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7月全国工业企业利润同比增长2.6% 企业盈利继续

来源:本站作者:admin 日期:2019-09-03 浏览:

  证券时报记者江聃

  国家统计局8月27日发布的工业企业财务数据显示,2019年7月份,全国规模以上工业企业利润总额同比增长2.6%,1—7月份累计利润同比下降1.7%,对比上月情况来看,单月工业企业利润同比增速由负转正,而今年以来的累计利润的下滑速度也有所收窄。

  市场人士分析认为,在41个工业大类行业中,29个行业利润总额同比增加,石化、电气机械、汽车和化工是拉动7月企业盈利转正的关键。考虑新增关税影响和库存周期仍在探底过程,预计企业盈利的修复过程仍将是缓慢的,工业企业利润的波动性和不确定性依然存在。

  石化、汽车是拉动利润增速由负转正的关键

  国家统计局工业司高级统计师朱虹在解读数据时指出,石化、电气机械、汽车是拉动利润增速由负转正的主要行业。

  具体来看,在41个工业大类行业中,29个行业利润总额同比增加,12个行业减少。其中,7月份,受资产处置收益以及原油价格回落影响,石油加工行业利润虽同比下降28.1%,但降幅比6月份大幅收窄49.3个百分点;受销售回暖以及同期基数较低影响,电气机械行业利润增长30.8%,增速加快26.6个百分点;受投资收益大幅增加影响,化工行业利润增长3.2%,6月份为下降14.7%;受同期基数较低影响,汽车制造业利润下降9.2%,降幅收窄7.0个百分点。上述四个行业合计影响全部规模以上工业企业利润增速比6月份回升5.3个百分点。

  值得注意的是,7月份,消费品制造业利润同比增长10.0%,增速比全部规模以上工业高7.4个百分点,比6月份加快6.1个百分点。7月份,装备制造业利润同比增长4.8%,增速比全部规模以上工业高2.2个百分点,6月份为下降1.1%。消费品制造业利润增速明显加快,装备制造业利润增速由负转正都体现出了积极的信号。

  企业盈利仍处于探底修复阶段

  从利润和营运状况方面来看,7月份,私营企业利润同比增长11.4%,增速比6月份加快9.7个百分点,私营企业利润增速大幅回升。同时,产成品存货周转有所加快,杠杆率也继续降低。

  华泰证券首席宏观分析师李超在分析数据时指出,7月利润转正,延续修复逻辑。工业企业累计利润同比降幅继续收窄源于多个方面,如,减税降费的实质性作用逐步显现,私营企业利润增速大幅回升,消费韧性带动消费制造业利润回升,汽车、石化等行业积极贡献等。

  李超进一步也指出,但考虑新增关税影响和库存周期仍在探底过程,预计企业盈利的修复过程仍将是缓慢的,关税升级也会对企业利润产生扰动,预计下半年工业企业利润仍将缓慢向0%以上修复。

  朱虹也表示,尽管7月份工业企业利润增速由负转正,但经济下行压力较大,市场需求趋缓,工业品价格下降,工业企业利润的波动性和不确定性依然存在,促进企业利润稳定增长仍需努力。

  在展望下阶段投资机会时,李超表示,汇率是影响下半年权益市场的关键变量,短期摩擦加剧或导致人民币大概率趋贬,大国博弈之间局势存在反复,对风险偏好存在长期影响,相对看好人民币核心风险资产;债市方面,央行仍将继续推进降低企业实际融资成本,但通胀和信用收缩是政策实施的潜在顾虑,预计十年期国债收益率2.8%。全球降息潮+贸易摩擦短期难以完全缓释+美元未来有较大下行空间的逻辑在短中长期均有利于黄金走势,同时,随着黄金价格的走高,金银比已经接近历史高点100,金银比修复或促发银价相应提升。


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